作為A股調(diào)味品行業(yè)龍頭企業(yè)，海天味業(yè)近日正式啟動(dòng)港股全球發(fā)售相關(guān)工作。本次發(fā)售時(shí)間定于6月11日至6月16日，預(yù)計(jì)6月19日在港交所主板掛牌上市。
此次赴港上市吸引了眾多投資者踴躍參與，其中基石投資者認(rèn)購金額近47億港元，認(rèn)購份額約占總發(fā)售股份的50%。這一數(shù)據(jù)不僅創(chuàng)下年內(nèi)基石投資者認(rèn)購規(guī)模的新高，更充分展現(xiàn)出國(guó)際資本對(duì)中國(guó)消費(fèi)行業(yè)龍頭企業(yè)的高度認(rèn)可與信心。
作為A股市場(chǎng)的績(jī)優(yōu)標(biāo)桿，海天味業(yè)自上市以來始終保持業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。從上市初期98億元的營(yíng)收規(guī)模，到如今200多億元的營(yíng)收體量，其經(jīng)營(yíng)實(shí)力已遠(yuǎn)超調(diào)味品行業(yè)其他企業(yè)，持續(xù)穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位。業(yè)內(nèi)分析指出，此次海天味業(yè)實(shí)現(xiàn)二次上市，將為企業(yè)進(jìn)一步拓展國(guó)際化發(fā)展版圖提供更廣闊的資本平臺(tái)與戰(zhàn)略支撐。
基石投資者認(rèn)購近47億港元
根據(jù)全球發(fā)售方案，海天味業(yè)此次將發(fā)行2.63億股H股，其中，國(guó)際發(fā)售（向香港及境外機(jī)構(gòu)及專業(yè)投資者）2.47億股H股，占發(fā)售股份總數(shù)約94%；香港公開發(fā)售1579.43萬股H股（供香港公眾認(rèn)購），占發(fā)售股份總數(shù)約6%。
對(duì)于發(fā)行價(jià)格，公司披露，此次招股發(fā)售價(jià)區(qū)間為不超過36.3港元/股，且預(yù)期不低于35港元/股。時(shí)間上，香港公開發(fā)售階段已于6月11日啟動(dòng)，將持續(xù)至6月16日。
值得注意的是，國(guó)際發(fā)售的基石投資者陣容強(qiáng)大，獲得包括高瓴資本、新加坡政府投資公司GIC、瑞銀資管、加拿大皇家銀行、中信產(chǎn)業(yè)基金、紅杉、博裕等8家行業(yè)巨頭、主權(quán)財(cái)富基金和頂級(jí)市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)的青睞。
上述基石投資者認(rèn)購不超過1.29億股H股，占發(fā)售股份總數(shù)的近50%，相關(guān)認(rèn)購金額近47億港元。這一規(guī)模使其成為2023年以來，繼寧德時(shí)代、美的集團(tuán)港股IPO后，基石投資者認(rèn)購規(guī)模第三大的港股IPO。
中善資本董事長(zhǎng)梁瀟指出，基石投資者包攬50%份額屬合理現(xiàn)象：“海天味業(yè)作為A股績(jī)優(yōu)龍頭，此次赴港上市被市場(chǎng)高度看好，投資者信心充足。”
海天味業(yè)稱，基石投資將有助于提升公司的知名度，并表明該等投資者對(duì)我們的業(yè)務(wù)及前景充滿信心。此外，考慮到基石投資主要關(guān)注的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司將從基石投資中獲益。
A股調(diào)味品龍頭，營(yíng)收超200億元
資料顯示，海天味業(yè)成立于2000年，前身是1955年佛山25家古醬園合并重組而成的“海天醬油廠”。目前，海天味業(yè)的產(chǎn)品涵蓋醬油、蠔油、醬、醋、料酒、調(diào)味汁、雞精、雞粉、腐乳、火鍋底料等十幾大系列百余品種800多規(guī)格。2014年2月11日，海天味業(yè)在上海證券交易所掛牌上市。
作為A股調(diào)味品龍頭企業(yè)，海天味業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)韌性，從2014年上市至2024年，公司營(yíng)收從98億元一路攀升至269億元，遠(yuǎn)超其他調(diào)味品行業(yè)企業(yè)，穩(wěn)居行業(yè)龍頭。招股書顯示，2022年—2024年，海天味業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收256.1億元、245.59億元、269.01億元，分別錄得凈利潤(rùn)62億元、56.42億元、63.55億元。盡管2023年受“食品添加劑雙標(biāo)”事件影響，業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，短期承壓，但在2024年，海天味業(yè)經(jīng)過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等系列舉措，業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)軌道。
進(jìn)入2025年，海天味業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)釋放。招股書顯示，隨著銷量增加，截至2025年3月31日，海天味業(yè)前三個(gè)月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收83.15億元，同比增加8.1%，實(shí)現(xiàn)毛利32.6億元，同比增加16.3%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.07億元，同比增加14.5%。
從市場(chǎng)規(guī)模看，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，海天味業(yè)是中國(guó)調(diào)味品行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，按2024年的收入計(jì)，2024年中國(guó)調(diào)味品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)人民幣4981億元，海天味業(yè)的市場(chǎng)份額為4.8%，在中國(guó)調(diào)味品市場(chǎng)排首位。
“2024年全球調(diào)味品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)人民幣21438億元，而我們的市場(chǎng)份額為1.1%，位居全球第五。按銷量計(jì)，我們已連續(xù)28年蟬聯(lián)中國(guó)最大調(diào)味品企業(yè)。我們的醬油、蠔油產(chǎn)品銷量多年位居中國(guó)調(diào)味品市場(chǎng)第一，調(diào)味醬、食醋及料酒亦位居中國(guó)市場(chǎng)前列?！焙Ｌ煳稑I(yè)稱。
20%的募集資金用于全球品牌建設(shè)
海天味業(yè)此次赴港二次上市劍指全球化發(fā)展。早在2024年12月，公司就公告稱，為進(jìn)一步推進(jìn)全球化戰(zhàn)略，提升國(guó)際品牌形象和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，公司擬發(fā)行H股股票并申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌上市。
事實(shí)上，海天味業(yè)的海外布局早已啟動(dòng)。2023年，公司在中國(guó)香港設(shè)立海天國(guó)際投資有限公司開展海外業(yè)務(wù)；2024年持續(xù)加碼，先后成立海天國(guó)際貿(mào)易、HADAY FOOD VN、HADAY ID三家國(guó)際貿(mào)易公司，拓展海外業(yè)務(wù)。
但從當(dāng)前的市場(chǎng)來看，國(guó)內(nèi)仍是海天味業(yè)的核心主陣地。2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海天味業(yè)在中國(guó)東部、南部、中部、北部、西部地區(qū)營(yíng)收額分別是47.92億元、50.79億元、56.05億元、64.01億元、32.5億元，合計(jì)251.27億元，占比總營(yíng)收高達(dá)90%。數(shù)據(jù)推算，海外市場(chǎng)收入明顯不足10%，占比極低。
根據(jù)最新招股書，海天味業(yè)對(duì)海外發(fā)展有了系統(tǒng)性的布局。招股書顯示，此次募資將用于產(chǎn)品開發(fā)以及前沿科技的研發(fā)和工藝升級(jí)；產(chǎn)能擴(kuò)張、采納新技術(shù)及供應(yīng)鏈的數(shù)字化升級(jí)；建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應(yīng)鏈能力，提升全球影響力；增強(qiáng)銷售網(wǎng)絡(luò)以及提升滲透能力；運(yùn)營(yíng)資金及一般企業(yè)用途。
其中，約18.54億港元（占募集資金的20%），將專項(xiàng)用于建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應(yīng)鏈能力等。具體而言，15%的募集資金計(jì)劃在東南亞及歐洲等地區(qū)拓展海外經(jīng)銷渠道，設(shè)立區(qū)域辦公室并建立本地化銷售團(tuán)隊(duì)；將5%的資金用于海外市場(chǎng)打造品牌形象。
梁瀟認(rèn)為，海天味業(yè)赴港二次上市準(zhǔn)備周期較短，這也得益于已經(jīng)在A股上市的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)。他強(qiáng)調(diào)，港股在國(guó)際上的認(rèn)可度較高，為企業(yè)“產(chǎn)業(yè)出?！碧峁┝颂烊槐憷?。海天味業(yè)選擇赴港二次上市，不僅有助于海天味業(yè)更高效地布局海外市場(chǎng)、推進(jìn)海外工廠建設(shè)等戰(zhàn)略舉措，更能借助國(guó)際資本平臺(tái)，加速實(shí)現(xiàn)品牌全球化與供應(yīng)鏈國(guó)際化的突破。
新京報(bào)記者 劉歡
編輯 唐崢
校對(duì) 劉軍
