新京報(bào)訊（記者王卡拉）港交所6月11日信息顯示，廣東東陽(yáng)光藥業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“東陽(yáng)光藥”）遞交招股說(shuō)明書。持有港股上市公司東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)51.41%股權(quán)的東陽(yáng)光藥，擬以介紹形式赴港上市，通過(guò)吸收合并方式將子公司東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)私有化，并將根據(jù)換股比率向全體換股股東發(fā)行H股，作為換股的對(duì)價(jià)，該發(fā)行方式不涉及新股發(fā)行與資金募集。這是東陽(yáng)光藥繼去年12月首次遞表失效后的第二次遞交招股說(shuō)明書。受此消息影響，6月12日，東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)股價(jià)上漲9.31%，收于15.26港元/股。
最新招股書顯示，東陽(yáng)光藥已提出私有化方案，以吸收合并的方式將東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)私有化。至今，前提條件1及3已達(dá)成，而僅前提條件2尚未全面達(dá)成。若完成后，東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)的上市地位將被撤銷，且最終將在中國(guó)注銷。
據(jù)招股說(shuō)明書，東陽(yáng)光藥是東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)母公司，專注于感染、慢病及腫瘤等治療領(lǐng)域，在中國(guó)銷售48款藥物，并在海外市場(chǎng)銷售23款藥物。2022年-2024年，東陽(yáng)光藥分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.14億元、63.86億元、40.19億元。其中，抗感染藥物銷售收入分別為32.43億元、57.46億元、27.97億元，分別占總營(yíng)收的85%、90%及69.6%；慢病藥物收入分別為5.17億元、5.81億元、10.68億元，分別占同期總收入的13.6%、9.1%及26.6%。腫瘤藥物仍處于不同的臨床試驗(yàn)階段。
東陽(yáng)光藥持有東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)約51.41%股份，因此非控股權(quán)益占東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)損益約48.6%。2022年-2024年，磷酸奧司他韋（商品名：可威）在上述報(bào)告期內(nèi)的銷售收入分別占東陽(yáng)光藥總營(yíng)收的81.2%、86.9%、64.2%，受該品種銷售變動(dòng)影響，東陽(yáng)光藥歸屬于非控股權(quán)益的應(yīng)占溢利及虧損出現(xiàn)波動(dòng)。2024年，季節(jié)性流感發(fā)病率下降，導(dǎo)致磷酸奧司他韋銷量減少，影響了東陽(yáng)光藥及東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)業(yè)績(jī)。
磷酸奧司他韋化合物關(guān)鍵專利已經(jīng)于2017年8月開始到期，其中合成工藝的最終專利于2024年3月到期。因此，自2017年起，磷酸奧司他韋膠囊產(chǎn)品迎來(lái)其他新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但磷酸奧司他韋顆粒專利于2026年才到期，目前仍是獨(dú)家劑型?？赏N售收入占總營(yíng)收比例過(guò)高，營(yíng)收過(guò)度依賴可威系列產(chǎn)品，一直是東陽(yáng)光藥業(yè)及其子公司所面臨的問(wèn)題。東陽(yáng)光藥坦言，若公司無(wú)法保持可威的銷量、價(jià)格及利潤(rùn)率，公司的收入及盈利能力可能受到重大不利影響。隨著可威專利陸續(xù)到期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，可威自然而然會(huì)受到?jīng)_擊，為此，東陽(yáng)光藥業(yè)候選在研新藥能否成功獲批上市，將對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽?/p>
在研管線方面，東陽(yáng)光藥有100多款在研藥物，其中1類新藥49款，其中榮格列凈已在國(guó)內(nèi)申報(bào)上市，另有克立福替尼、莫非賽定多款進(jìn)入三期臨床試驗(yàn)。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2014年1月1日至2023年12月31日，東陽(yáng)光藥的中國(guó)專利公開數(shù)量及授權(quán)專利公告數(shù)量在國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)中排名第一。
在研發(fā)進(jìn)展上，東陽(yáng)光藥業(yè)于今年1月向國(guó)家藥監(jiān)局提交了胰島素類似物（即光健達(dá)）BLA（生物制品許可申請(qǐng)）。此外，兩種1類創(chuàng)新抗HCV藥物（磷酸萘坦司韋膠囊及艾考磷布韋片）已分別獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)于今年2月及3月在中國(guó)上市，目前正進(jìn)行規(guī)?；a(chǎn)及完成上市籌備工作，預(yù)計(jì)于今年7月開始銷售。東陽(yáng)光藥業(yè)表示，公司正準(zhǔn)備于今年12月與國(guó)家醫(yī)保部門啟動(dòng)磋商，并預(yù)期產(chǎn)品將于2026年1月起納入國(guó)家醫(yī)保藥品目錄。
在合并完成前，基于兩家公司之間的不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議，東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)與東陽(yáng)光藥的業(yè)務(wù)有明確劃分。東陽(yáng)光藥負(fù)責(zé)藥品研發(fā)及境外銷售，而東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)負(fù)責(zé)藥品境內(nèi)商業(yè)化。東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)目前缺少?gòu)?qiáng)大的自主研發(fā)體系，其收入及利潤(rùn)主要來(lái)自銷售主要產(chǎn)品可威，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，且獲取新產(chǎn)品管道有限。通過(guò)整合東陽(yáng)光藥的研發(fā)能力、強(qiáng)大的藥物管線，加上東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)遍布全國(guó)的強(qiáng)大銷售能力，新公司將成為一家綜合性藥企，受惠于合并后的協(xié)同效應(yīng)，推進(jìn)藥品研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化的垂直一體化經(jīng)營(yíng)管理。
東陽(yáng)光藥業(yè)表示，未來(lái)整合后將優(yōu)化整體生產(chǎn)體系，整合架構(gòu)并降低治理成本，促進(jìn)研發(fā)平臺(tái)及產(chǎn)品管線的整合及研發(fā)，強(qiáng)化知名品牌形象。
校對(duì) 穆祥桐
