在全球產業(yè)鏈重塑、國內市場競爭加劇的背景下，中國上市企業(yè)近年出海步伐顯著加快，呈現出加速擴張和戰(zhàn)略升級的趨勢。從傳統(tǒng)的產品輸出到全面的品牌化、生態(tài)化布局，中國企業(yè)正掀起一股多領域、多模式的全球化浪潮。
Wind數據顯示，截至2025年6月3日，2024年A股全部上市公司披露的境外收入總額已達9.4萬億元，較2023年增長近8%；其中，實現境外收入的上市公司，其境外營收總額占比達19.4%，較2023年提升2.5個百分點。
2024年11月，商務部發(fā)布《關于促進外貿穩(wěn)定增長的若干政策措施》，為企業(yè)出海提供更明確的制度保障。同時，港交所優(yōu)化上市流程、推出“科企專線”。2025年以來，已有多家A股上市公司在港交所實現二次上市，新增“A+H”企業(yè)數量有望創(chuàng)五年新高，為中國企業(yè)的全球化融資布局帶來更多機遇。
這一波出海浪潮中，哪些行業(yè)和企業(yè)走在前沿？哪些市場參與者成功實現彎道超車、絕處逢生？為挖掘近年來崛起的“出海新勢力”，新京報貝殼財經記者整理分析2022-2024年A股上市公司的境外業(yè)務收入情況，篩選出近三年境外營收占比持續(xù)上漲且在近一年增長不低于10個百分點的176家上市公司，發(fā)現上市企業(yè)出海的新增長點與生命力。
1. A股超六成企業(yè)布局海外 立訊精密、比亞迪境外收入突破兩千億
A股5413家上市公司中，共有3657家企業(yè)年報中披露2024年境外業(yè)務收入，數量占比為67.6%。各領域頭部企業(yè)主導境外市場，其中，境外業(yè)務收入最高的企業(yè)前三名為立訊精密、比亞迪和洛陽鉬業(yè)，立訊精密和比亞迪境外營收均超過2000億元，分別達2354.67億元、2218.85億元。
此外，境外收入貢獻較為分散。整體來看，3657家有境外業(yè)務收入的A股上市公司中，境外收入均值為25.8億元、中位數為2.7億元，頭部企業(yè)境外收入顯著高于全行業(yè)平均。在這些公司中，97.4%的企業(yè)境外業(yè)務收入不足200億元；91.5%的企業(yè)境外收入不足50億元。
從收入貢獻度看，2024年有境外業(yè)務的A股上市企業(yè)，其境外業(yè)務收入占營收比重均值約24.1%，中位數為14.6%，41.7%有境外收入的企業(yè)占營收比重不足10%，大多數企業(yè)的境外收入在總營收中的占比較小。
從行業(yè)角度來看，2024年，按境外收入中位數排名，銀行業(yè)以132.3億元位列規(guī)模榜首，行業(yè)增速中位數3.76%，顯示出金融行業(yè)國際化布局趨穩(wěn)；緊隨其后的是石油石化和鋼鐵行業(yè)。
按境外收入增幅中位數排名，交通運輸以36.37%的增速領跑，受益于新能源汽車、航運需求擴張，以及“一帶一路”基建項目的推進，物流與基建類出海步伐加速。此外，家用電器境外收入占比高達34.3%，智能家電等高附加值產品海外滲透率提升。新興消費領域海外需求爆發(fā)，輕工制造和美容護理行業(yè)的境外增速中位數也表現亮眼。
值得注意的是，交通運輸、家用電器為兩個同時居于境外收入平均規(guī)模及同比增幅前十的行業(yè)，體現了這兩個行業(yè)在國際市場中的雙重優(yōu)勢。
2.新能源裝備境外營收占比躍升 機器人、光伏設備現百倍增長企業(yè)
從2001年加入世貿組織協(xié)定以來，中國的企業(yè)出海歷經多次浪潮，多數頭部企業(yè)在境外業(yè)務方面布局非“一日之功”。近年來，越來越多的上市公司加入出海行列，爭取在全球產業(yè)鏈中占據一席之地。
新京報貝殼財經記者整理分析2022-2024年A股上市公司的境外業(yè)務收入情況，篩選出近三年境外營收占比持續(xù)上漲且在近一年增長不低于10個百分點的176家上市公司。其中，機械設備、電力設備行業(yè)企業(yè)分別為27家、22家；醫(yī)藥生物、電子、基礎化工、計算機行業(yè)企業(yè)數量超10家，分別為19家、16家、12家、11家入圍；另有21個行業(yè)企業(yè)數量在1至8家之間。
按境外收入增幅來看，176家企業(yè)行業(yè)分布中計算機行業(yè)增幅均值最高，11家入圍企業(yè)境外收入較2023年平均增長73倍；此外，石油石化、家用電器、機械設備、環(huán)保及輕工制造等行業(yè)平均增幅超10倍，其中渤海化學境外收入增幅超20倍；9個行業(yè)境外收入平均增幅在1倍到8倍之間。
商貿零售、公用事業(yè)也各有1家企業(yè)入圍，分別是大連友誼和勝通能源，根據年報披露，2024年均為其首次實現境外營收，分別為0.84億元、6.56億元。2024年6月，大連友誼開設線上新零售業(yè)務，通過其在香港的分公司從事跨境電商及進出口貿易。勝通能源主營業(yè)務為LNG，2022年起于新加坡設立全資子公司，并于2024年與中石化燃料油新加坡有限公司合作實現境外營收。
機械設備行業(yè)中2024年境外營收占比增長超過10個百分點的企業(yè)數量最多，共有27家企業(yè)，境外收入平均增幅達到18.3倍。其中，裝備制造企業(yè)中聯重科為機械設備行業(yè)入圍企業(yè)中境外收入最高的企業(yè)，2024年境外收入達到233.8億元，同比增長30.6%。作為工程機械龍頭企業(yè)，中聯重科2004年就實現境外營收，近年來規(guī)模迅速擴張，2020至2024年境外收入規(guī)模擴大6.1倍，復合增長率為57.2%。2024年，中聯重科整體營收同比下降3.4%，凈利潤增長0.4%。
在細分行業(yè)中，專用設備二級行業(yè)入圍企業(yè)數量最多，共13家，其次為通用設備二級行業(yè)，入圍企業(yè)有10家。
2024年，自動化設備下的機器人三級行業(yè)境外收入平均同比增幅超72倍，位居首位，2家企業(yè)入圍。億嘉和2023年首現境外收入77.8萬元，2024年通過清潔機器人海外銷售飆升至1.1億元，增幅143倍，但國內業(yè)務萎縮導致全年營收和凈利潤雙降。信邦智能2024年境外收入達3.9億元，但不及2018年峰值水平，屬于恢復性增長；同年營收增長33.59%，因海外新能源客戶開拓周期長、汽車訂單減少及子公司收購未達預期，凈利潤下滑88.33%。盡管境外收入增速顯著，兩家企業(yè)海外擴張尚未能對沖本土經營壓力。
專用設備二級行業(yè)下，2024年能源及重型設備行業(yè)境外收入平均增幅超53倍，主要由運機集團拉動。該集團2023年末起密集在新加坡、幾內亞、澳大利亞、烏干達設立子公司，2024年海外營收達10.38億元，同比激增265倍，占其總營收67.6%，帶動整體營收增長45.8%。此外，該行業(yè)5家入圍的企業(yè)境外收入均創(chuàng)歷史新高，平均貢獻營收超六成，海外市場成為重裝企業(yè)核心增長引擎，本土化運營與“一帶一路”基建紅利助力中小型上市公司拓展出?？臻g。
通用設備二級行業(yè)下，制冷空調設備企業(yè)哈空調、冰輪環(huán)境入圍。哈空調自2020年首次實現境外收入，2024年境外營收上漲27倍至2.6億元；冰輪環(huán)境2024年境外營收上漲103.6%至19.8億元。2024年，制冷空調設備行業(yè)面臨下游需求放緩、市場承壓的挑戰(zhàn)，盡管境外收入實現較大增幅，但哈空調、冰輪環(huán)境營收、凈利潤同比均出現下滑。
2024年，電力設備行業(yè)境外營收占比大幅增長，22家企業(yè)境外收入增長超過10個百分點，平均增幅達1.9倍。電池二級行業(yè)下，鋰電池企業(yè)境外收入表現突出，國軒高科、孚能科技平均境外收入達98.3億元。國軒高科2024年境外收入同比增幅達到71.2%，在美洲、亞太、歐非等區(qū)域市場加速布局，成功獲得多個國際大客戶項目。而孚能科技境外收入同比下滑12.3%，但其占營收比重同比上升14.1個百分點，海外市場收入愈加重要。
光伏加工設備領域境外收入增幅最為顯著，2024年金辰股份、拉普拉斯境外收入同比增幅均值最高。其中，光伏電池片制造企業(yè)拉普拉斯2024年境外收入暴增24.4倍達7.2億元，營收和凈利潤分別增長93.1%、77.5%。金辰股份主營業(yè)務為光伏組件設備生產，2024年海外業(yè)務同比增長45.20%，達到11.6億元，主要受益于美國、印度、歐洲等市場拓展。
3. 2024年A股電子信息、醫(yī)藥、化工行業(yè)境外收入增幅破百
南極光境外收入增幅654% 百利天恒海外授權收入53億
2024年，電子信息、醫(yī)藥和化工產業(yè)企業(yè)在出海中表現強勁，境外收入增幅顯著。
計算機、電子行業(yè)中，2024年境外營收占比增長超過10個百分點的企業(yè)分別為11家、16家。計算機行業(yè)中，浪潮信息境外收入規(guī)模最大達340.8億元，同比增長256.98%，受益于“人工智能+”政策推動及AI大模型技術落地，服務器及部件業(yè)務需求激增。
在電子行業(yè)，光學光電子二級行業(yè)下的LED企業(yè)境外收入增幅最高，南極光境外收入2.2億元，同比增幅高達654.8%，成功進入多家國際知名液晶顯示模組廠商的合格供應商體系。然而，由于業(yè)務承壓，2024年營收和凈利潤均出現下滑。半導體材料行業(yè)中，天岳先進2024年境外收入增幅為104.4%。作為全球碳化硅襯底市場頭部企業(yè)，天岳先進已于2025年2月遞交港交所招股書，計劃在香港主板二次上市，拓展國際化市場。
2024年，醫(yī)藥生物行業(yè)境外收入增長顯著，共有19家企業(yè)境外營收占比增長超過10個百分點，平均增幅達到155%。化學制藥二級行業(yè)下，5家化學制劑企業(yè)的境外收入平均增幅達327%。百利天恒境外收入規(guī)模最高，達到53.3億元，全部來自知識產權授權收入，主要源于與BMS就BL-B01D1達成的合作協(xié)議首付款到賬。醫(yī)療器械二級行業(yè)下，2家醫(yī)療耗材企業(yè)境外收入平均增幅達到458%。
2024年，基礎化工行業(yè)境外營收占比增長超10個百分點的企業(yè)為12家，平均增幅173.6%。永冠新材以44.2億元境外收入領先，同比增長161.9%，業(yè)務覆蓋110多個國家，依托越南、馬來西亞生產基地擴展國際覆蓋，重點布局生物基可降解材料，并通過車規(guī)級膠膜新材料的科技創(chuàng)新實現主機廠認證與國產替代，推動收入增長。
在國內競爭加劇和國際商業(yè)環(huán)境復雜的雙重背景下，市場多元化已成為企業(yè)戰(zhàn)略的必然選擇。即便是此前依賴龐大內需市場并未涉及出口的中國企業(yè)，也在積極尋求全球市場機會，多區(qū)域布局不僅有助于規(guī)避特定區(qū)域的風險，還能充分利用每個市場的獨特優(yōu)勢。
中國企業(yè)出海已成為一場關于認知、戰(zhàn)略、價值的全面博弈。中國企業(yè)在新能源產業(yè)、數字技術、人工智能等領域影響力逐步攀升，未來將在全球價值鏈中找到更高的位置。
統(tǒng)籌：任嬌
記者：董怡楠
設計：許驍
校對：柳寶慶
